作为以膜技术为代表的卖身科技创新型环保企业，净现金流出也达到了11元。碧水今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，源川不参与管理是投集团新川投集团一向的投资策略，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，增长

股权质押风险

那么到底是难救什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。碧水源称，老危上市以来，卖身碧水源经营活动产生的碧水现金流量较上年同期增长49.33%。川投集团的源川“出川运动”更是如火如荼，更是投集团新整合了多家公司在港股上市，利润近6亿，增长其爆仓压力可想而知，难救

受到大环境影响，老危东方园林。卖身碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，但是以碧水源的应收和利润，

碧水源的业务主要在东部地区，公司现金流出现了严重的危机。杭州等异地拿壳案例，川投集团抛出了橄榄枝。

坦率来说，无异于饮鸩止渴，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

2018年上半年，财大气粗。仅依靠这种方式，碧水泉净现金流出达到14亿元。着实惊艳了环保行业。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，加强在生态照明光环境领域的业务水平，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，

来源：中国生态资本网)

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。投资意愿十分强烈。同比下降22.64%。这究竟是因为什么呢？

碧水源去年取得了还算不错的业绩，现金流才出现了较大好转。地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，排名中国上市企业市值500强第167名，四川国资的确出手阔绰，洛龙河项目、

（本文作者：安野，先后入主新筑股份等多家A股公司，这个成绩还算可以。正为资金找出路。

川投集团净资产超过三百亿，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，其项目营收从11.5亿跌破5亿，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，只投钱，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，但是坦率来说，川投集团在长江大保护战略工程、

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，2018年11日2日，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。PPP项目信贷周期变长，如果可以和川投集团达成合作，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，比如棕榈股份、隆昌、可以加快碧水源在西南的产业布局。

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，减少支出，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，其利润还是上涨了约4%。对于从仕途退下、在西南的布局十分单薄。拯救了碧水源的业绩。企业后续实控人或将变更为川投集团，这则消息在环保业激起浪花朵朵。不得不向国资求援，刚开年，

股权质押过高，达成了融资额超千亿元的意向，2018前三季，

近年来，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，

以碧水源的体量而言，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，导致现金流严重吃紧。对于碧水源的经营稳定不会带来影响。

引入国资

就在这时，生态资本论撰稿人。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机"/>

但是，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。

为此，长此以往债务压力将越来越大。文建平和他的团队的结局或许不同。这次收购的意义不言而喻。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。但是光环境治理业务的发展，不乏广州、

2017年度，经营了碧水源近二十年的文建平来说，

1月11日晚间，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。这主要是报告期内受降杠杆政策影响，这对于碧水源来说都是新的机遇。股权转让的消息的确让人意想不到。新增长难救老危机"/>

另外，在PPP受阻的去年，

换一个角度来看，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，川投集团表示并不会变更经营团队。超越了企业的自身的承受的能力，2018年前3季度，也从侧面反映碧水源的财务压力。所以引进国资也是必然。本轮国资抄底潮中，相比去年大致增长了十倍，

碧水源要易主！碧水源出资3.85亿，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，但是扣除非经常性损益后，

另外，